Surat Direksi kepada Pemegang Saham Sika

Sekarang 12 bulan karena kita semua terkejut dengan penjualan yang dimaksudkan dari saham keluarga Burkard di Sika.

Atas nama semua anggota Dewan yang tidak berkonflik, saya ingin mengucapkan terima kasih atas dukungan Anda yang luar biasa selama setahun terakhir. Dengan pernyataan di rapat pemegang saham dan banyak surat Anda telah menyatakan keprihatinan Anda tentang dampak merugikan transaksi terhadap Sika. Anda telah mendukung tindakan yang dilakukan anggota Dewan yang tidak bertentangan untuk melindungi kepentingan dan kisah sukses Sika.

Dewan dan Manajemen Grup telah menolak perubahan kontrol dalam formulir yang diusulkan sejak pengumuman. Alasannya masih sama:

1. Transaksi tidak memiliki logika industri dan sinergi yang diklaim tidak realistis. Integrasi hukum tidak diizinkan karena Saint-Gobain hanya akan mengakuisisi saham minoritas di ibukota Sika. Oleh karena itu, setiap kerja sama harus mematuhi perjanjian yang rumit berdasarkan persyaratan lengan panjang. Ini tidak hanya akan menyebabkan peningkatan substansial dalam kompleksitas administrasi tetapi akan secara langsung menyerang dan merusak manajemen jalur Sika yang efisien dan alokasi tanggung jawab P&L yang jelas.
2. Saint-Gobain ingin sepenuhnya mengendalikan Sika dengan hanya 16% dari ibukota. Premi tinggi yang dibayarkan oleh Saint-Gobain (pada perdagangan saat ini lebih dari 100%) akan membutuhkan langkah-langkah jangkauan jauh untuk membenarkan transaksi vis-à-vis pemegang sahamnya sendiri. Juga, Saint-Gobain tidak tertarik pada harga tinggi saham pembawa. Harga saham yang rendah akan memungkinkan Saint-Gobain untuk meningkatkan sahamnya pada kondisi yang sangat menguntungkan.
3. Pemegang saham publik, yang memiliki 84% dari modal Sika, tidak akan lagi memiliki representasi yang memadai pada Dewan. Saint-Gobain ingin menunjuk mayoritas anggota dan Ketua. Ini akan menjadi perubahan mendasar dalam tata kelola perusahaan Sika dan kontradiksi langsung terhadap klaim Saint-Gobain untuk meninggalkan Sika independen.
4. Saint-Gobain adalah pesaing langsung Sika dalam bisnis mortir. Karena Saint-Gobain hanya akan memiliki 16% dari modal, konflik kepentingan tidak dapat dihindari. Memiliki kendali penuh atas Dewan Sika, Saint-Gobain akan memiliki kepentingan yang mengesampingkan untuk menyelesaikan konflik tersebut untuk keuntungannya dan mendukung lini bisnisnya sendiri.
5. Sika akan kehilangan peringkat kredit A yang mengarah pada biaya refinancing yang lebih tinggi dan merusak reputasi pasar kami.

Transaksi - yang tak tertandingi di dunia - dengan demikian akan menghancurkan dasar di mana model pertumbuhan Sika dibangun. Oleh karena itu, bukan untuk kepentingan Sika.

Sementara Dewan telah berulang kali menjelaskan efek merugikan dari transaksi ini, kami masih melewatkan penjelasan konklusif dari pembeli potensial untuk membenarkan logika industri yang diklaim. Kami terutama mencatat bahwa terlepas dari pentingnya sumber daya manusia untuk kesuksesan Sika, Saint-Gobain masih belum mengadakan dialog konstruktif dengan Dewan dan manajemen Sika tentang kekurangan transaksi yang jelas.

Izinkan saya untuk menekankan kinerja karyawan kami yang kuat di bawah kepemimpinan Manajemen Grup. Tidak terkesan dengan konflik tersebut, mereka memberikan hasil rekor dan menjalankan Strategi 2018 ke depan dari rencana. Kami telah melaporkan peningkatan signifikan dalam volume dan pangsa pasar di semua wilayah dalam sembilan bulan pertama tahun ini, menghasilkan pertumbuhan penjualan 5,5% dan kenaikan laba bersih 9%. Strategi pertumbuhan berkembang dengan investasi di delapan pabrik baru, tiga perusahaan baru dan lima akuisisi.

Pencapaian ini menggambarkan kebijakan Sika tentang "bisnis seperti biasa". Kesuksesan yang berkelanjutan dimungkinkan oleh karyawan yang sangat termotivasi dan semangat unik yang mendorong mereka. Keberhasilan ini juga karena komitmen dan loyalitas 160 Manajer Senior Sika kami yang tidak ada yang meninggalkan Sika meskipun konflik yang sedang berlangsung.

Didukung oleh dukungan dari karyawan dan pemegang saham dan didorong oleh keyakinan yang mendalam bahwa transaksi yang dimaksudkan pada akhirnya akan menghancurkan kisah sukses Sika, anggota Dewan yang tidak bertentangan akan terus bertindak demi kepentingan terbaik Sika dan untuk menentang transaksi yang dimaksudkan.

Berjalannya proses hukum berpusat pada pertanyaan apakah pasal 4 anggaran dasar (pembatasan transfer) Sika berlaku untuk transaksi ini. Dewan yakin itu tidak. Pasal 4 anggaran dasar Sika mewajibkan Dewan menyetujui pengalihan lebih dari 5% saham terdaftar Sika.

Dewan terus tersedia untuk pembicaraan konstruktif dengan keluarga Burkard dan Saint-Gobain. Kami telah berulang kali membuat proposal alternatif untuk memperbaiki kekurangan yang jelas dari transaksi yang dimaksudkan. Saya juga telah menulis kepada pemegang saham Saint-Gobain, surat mana yang saya lampirkan untuk informasi Anda.

Sekali lagi terima kasih atas dukungan anda yang berkelanjutan.

Salam

Dr. Paul Hälg
Ketua